{"id":1691,"date":"2024-07-30T20:53:26","date_gmt":"2024-07-30T23:53:26","guid":{"rendered":"https:\/\/amororaima.com.br\/?p=1691"},"modified":"2024-08-12T11:35:03","modified_gmt":"2024-08-12T14:35:03","slug":"juros-futuros-sobem-com-risco-fiscal-e-desancoragem-de-expectativas-de-inflacao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/amororaima.com.br\/index.php\/2024\/07\/30\/juros-futuros-sobem-com-risco-fiscal-e-desancoragem-de-expectativas-de-inflacao\/","title":{"rendered":"Juros futuros sobem com risco fiscal e desancoragem de expectativas de infla\u00e7\u00e3o"},"content":{"rendered":"\n
\"Dinheiro<\/figure>\n\n\n\n

Os juros futuros registraram alta nesta segunda-feira (29), um pouco mais acentuada nos contratos de m\u00e9dio prazo. Mesmo com a curva tendo acumulado pr\u00eamios ao longo da semana passada, as taxas avan\u00e7aram diante das preocupa\u00e7\u00f5es com o cen\u00e1rio fiscal e com a desancoragem das expectativas de infla\u00e7\u00e3o, tendo \u00e0 frente uma semana carregada de indicadores e eventos aqui e no exterior.<\/p>\n\n\n\n

As taxas chegaram a migrar para perto dos ajustes de sexta-feira (26) no per\u00edodo da tarde, na esteira da melhora do c\u00e2mbio, mas retomaram o f\u00f4lego.<\/p>\n\n\n\n

No fechamento, a taxa do contrato de Dep\u00f3sito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2026 estava em 11,73%, de 11,69% no ajuste de sexta-feira. O DI para janeiro de 2027 tinha taxa de 12,00% (de 11,94%) e o DI para janeiro de 2029, taxa de 12,18%, de 12,12%. Na contram\u00e3o das altas, a taxa do DI para janeiro de 2025 estava em 10,735%, de 10,766% no ajuste do fim da \u00faltima semana.<\/p>\n\n\n\n

A queda do d\u00f3lar \u00e0 casa dos R$ 5,62, na contram\u00e3o da tend\u00eancia externa de avan\u00e7o, n\u00e3o foi suficiente para animar o mercado de juros, conseguindo no m\u00e1ximo fazer com que as taxas zerassem pontualmente a alta no meio da sess\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

At\u00e9 porque o al\u00edvio do c\u00e2mbio se deu por fatores t\u00e9cnicos e n\u00e3o por melhora de percep\u00e7\u00e3o do cen\u00e1rio econ\u00f4mico. Os rendimentos dos Treasuries hoje bem comportados tamb\u00e9m n\u00e3o foram capazes de segurar a alta das taxas locais.<\/p>\n\n\n\n

O mercado buscou se proteger antes da agenda pesada dos pr\u00f3ximos dias com reuni\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria em v\u00e1rios pa\u00edses, com destaque para o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central (BC) na quarta-feira (31).<\/p>\n\n\n\n

\u00c9 un\u00e2nime a aposta de Selic est\u00e1vel em 10,5%, segundo levantamento do Proje\u00e7\u00f5es Broadcast. O comunicado deve vir \u201chawkish\u201d uma vez que vari\u00e1veis como o c\u00e2mbio e as expectativas de infla\u00e7\u00e3o pioraram desde a reuni\u00e3o de junho.<\/p>\n\n\n\n

Nesse contexto, os dirigentes devem evitar qualquer sinaliza\u00e7\u00e3o futura (guidance) e refor\u00e7ar que as pr\u00f3ximas decis\u00f5es estar\u00e3o na depend\u00eancia dos dados econ\u00f4micos.<\/p>\n\n\n\n

O Boletim Focus trouxe eleva\u00e7\u00e3o nas medianas de IPCA para 2024 (de 4,05% para 4,10%) e 2025 (3,90% para 3,96%), cada vez mais distantes da meta central de 3%.<\/p>\n\n\n\n

A mediana de c\u00e2mbio para 2024 foi mantida em R$ 5,30, mas para 2025 foi elevada de R$ 5,23 para R$ 5,25.<\/p>\n\n\n\n

\u201cO mercado tamb\u00e9m j\u00e1 vai antecipando eventos do segundo semestre, como a mudan\u00e7a no comando do Banco Central\u201d, acrescenta Le\u00f3n Santiago, head de renda fixa da Ville Capital.<\/p>\n\n\n\n

Na avalia\u00e7\u00e3o do Ita\u00fa Unibanco, a pol\u00edtica monet\u00e1ria se encontra no limiar de uma inflex\u00e3o, e, nas condi\u00e7\u00f5es atuais, a Selic necess\u00e1ria para levar a infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta no horizonte relevante j\u00e1 seria de pelo menos 11%.<\/p>\n\n\n\n

\u201cTal condi\u00e7\u00e3o deve levar o comit\u00ea a renovar a promessa de vigil\u00e2ncia, e afirmar que avaliar\u00e1 se a estrat\u00e9gia de manuten\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria em patamar contracionista por tempo suficiente ser\u00e1 capaz de assegurar o processo de desinfla\u00e7\u00e3o e reancoragem das expectativas\u201d, afirma o time de pesquisa macroecon\u00f4mica liderado pelo economista-chefe do Ita\u00fa Unibanco, M\u00e1rio Mesquita.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m do Copom, a agenda local reserva indicadores do mercado de trabalho, para os quais a percep\u00e7\u00e3o segue sendo a de aperto, com taxa de desemprego em queda e aumento real nos sal\u00e1rios.<\/p>\n\n\n\n

Pelo lado fiscal, h\u00e1 expectativa em rela\u00e7\u00e3o ao detalhamento do congelamento de gastos anunciado pelo governo, de R$ 15 bilh\u00f5es, amanh\u00e3. A indica\u00e7\u00e3o \u00e9 de que todas as \u00e1reas ser\u00e3o atingidas em maior ou menor grau.<\/p>\n\n\n\n

O governo federal s\u00f3 poder\u00e1 contingenciar R$ 882,4 milh\u00f5es em emendas parlamentares, deixando o maior peso da conten\u00e7\u00e3o no Or\u00e7amento nas verbas do Executivo.<\/p>\n\n\n\n

Pela manh\u00e3, o BC informou que o setor p\u00fablico consolidado teve d\u00e9ficit prim\u00e1rio de R$ 40,873 bilh\u00f5es em junho, o maior para o m\u00eas desde 2023, quando houve um rombo de R$ 48,898 bilh\u00f5es. O resultado foi um pouco maior do que indicava a mediana de d\u00e9ficit de R$ 39,4 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

Com informa\u00e7\u00f5es de CNN Brasil*<\/em><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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